Allergan cherche à éviter l'offre de fusion proposée par Valeant

Le conseil d'administration d'Allergan a refusé la proposition non sollicitée de rachat de 47 milliards de dollars par le laboratoire pharmaceutique canadien Valeant*. Dans une lettre envoyée au PDG de Valeant, Michael Pearson, le patron d'Allergan, David E.I. Pyott, indique qu'« après considérations, l'ensemble du conseil d'administration considère que [cette] proposition non sollicitée sous-évalue Allergan et crée un risque et des incertitudes pour les actionnaires d'Allergan » et par conséquent refuse l'offre.

Ce dernier a également fait savoir que les réductions de coûts prévus par Valeant dans son opération de rachat ne permettraient pas d'atteindre les objectifs de valorisation des actions fixés entre 20 et 25% pour 2015. Cette réponse n'a pas découragé les représentants de Valeant qui ont indiqué aux actionnaires d'Allergan qu'ils envisageaient d'améliorer leur offre. 

« Nous n'abandonnerons pas notre démarche en vue d'une fusion avant d'avoir entendu directement les actionnaires d'Allergan dire qu'ils préfèrent le plan d'Allergan de 'statu quo' à une association avec Valeant », a justifié Michael Pearson, dans une lettre aux actionnaires.
Valeant est incité à poursuivre ses efforts par le fonds d'investissement Pershing Square Capital Management qui détient 10% du capital d'Allergan. Selon Reuters, Pershing Square, a demandé aux actionnaires d'Allergan d'assister à une assemblée générale pour un vote en faveur des négociations avec Valeant. 

Pour mémoire Valeant a déjà acquis en août Baush & Lomb pour plus de huit milliards de dollars. Si l'opération de fusion avec Allergan aboutit, elle éliminerait de fait la concurrence qui existe entre les groupes qui fabriquent tous deux des produits ophtalmologiques pour les yeux secs : le Restasis pour Allergan et le Lacrisert pour Valeant. Elle permettrait également à Valeant non seulement de prendre une position dominante dans le monde de la santé visuelle mais aussi d'améliorer ses marges. Selon Reuters, qui cite des « sources proches de la situation » Allergan chercherait de son côté d'autres acquéreurs. 

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